【资讯】申万三季度主抓医药食品饮料
申万：三季度主抓医药食品饮料
7月25日，申银万国在大连举办“夏季投资策略研讨会”，数百家机构到场参与，研讨两千点保卫战。会议以“寻找新中坚”为主题，申万预计2013年三、四季度GDP增速分别为7.6%和7.5%，2014年经济增速保持在7.3%，未来3~5年中国经济或呈现紧贴底线“超低空飞行”的特征。建议三季度超配医药、消费品等行业，而对上半年表现优异的传媒板块，则从“超配”降为“标配”。 四季度GDP或为7.5% 昨日，在申万举办的策略研讨会上，到会的国家信息中心经济预测部主任祝宝良表示，目前国内经济正处于潜在增长率下行和短期经济弱回升交织阶段。祝宝良引用“国家信息中心先行指数”表示，该数据目前已连续18个月平稳回升，显示2013年经济处于缓慢增长阶段，三季度GDP增速预计为7.6%，全年或在7.5%左右。 而对于更长期经济形势的展望，申万首席分析师李慧勇提出“守住底线、加速转型”的观点。 李慧勇认为，靠基建投资带动经济增长的老路已经走不通了，转型观点已深入人心。因此申万认为，只有制度红利才能真正搞好经济，转型实质是通过改革重塑规则，最理想情形是通过有保有压来实现经济自然平衡，总体判断，未来3~5年中国经济或呈现紧贴底线 “超低空飞行”的特征。 那么，对于底线到底应该如何理解？ 李慧勇表示，7%可以作为经济增长的底线，也是就业底线。同时要关注流动性底线，适度宽松的流动性有助于转型，其中保持稳定的人民币汇率非常重要。此外要注意资产价格稳定底线，在所有资产中房地产价格是核心，过去几年房价上涨导致各方压力加大，但如果房价大跌，将危及金融稳定，因此保持资产价格稳定尤为重要。 他认为，“预计十八届三中全会之后，经济领域改革会加速推进和实施，重点关注新型城镇化、破除垄断、利率市场化以及多渠道化解产能过剩。” 对于经济增长的具体数字，李慧勇预计，今年三、四季度经济增长率分别为7.6%和7.5%，明年GDP增速或保持在7.3%的水平，管理层将通过可控的减速来试探可能的增长底线。在产能过剩、需求不足的背景下，通胀压力不大，预计全年CPI涨幅为2.7%，最多3%。 创业板定将出现补跌压力 进入2013年，面对今年较为独特的两极分化行情 ，不少投资者均直呼难以把握。《每日经济新闻》记者注意到，截至昨日收盘，今年以来沪深300指数下跌285.27点，跌幅为11.31%，而创业板指同期却上涨436.53点，涨幅为61.15%。 “上半年市场冰火两重天，创业板和主板的分化历史罕见，市场在未来新兴成长中寻找希望、”中国梦“相关成长股市值成长故事短期难以证伪、10%业绩高增长创业板权重公司的标杆效应带动板块，这三大原因营造了这种结构性牛市。”申万首席分析师王胜分析指出。 具体到行业配置，王胜表示，看好业绩确定性强的医药、大众消费品板块，三季度超配行业包括医药、食品饮料等大众消费品、可能政策放松的房地产，同时超配下半年具有稳定增长收益的电气设备和天然气板块，低配电子板块。 对于今年来表现惹眼的传媒行业，王胜表示已将该板块从“超配”降为“标配”。对近段时间极其强势的创业板行情，他认为在经济下滑背景下小公司也会受影响，创业板股补跌压力一定会出现。